1）知识点：Delta； 2）重点：Delta中性、Delta运用； 3）难点：Delta中性、Delta运用;； 4）讲授方式：分析说明、图示说明、举例说明。 问题： ① 以下哪些头寸可能实现Delta中性？ A.买看跌期权， Delta值是做多Gamma交易需要关注的另外一个核心。正如前文提到的，想要在价格波动中不判断方向而获利，前提就是要保持持仓的Delta中性，而且Delta是动态平衡的。我们先来看看起初买入的平值期权是如何达到Delta值中性的。 （四）期权Gamma在Delta中性交易中的重要性. 构建Delta中性的期权策略可以有多种方式，有的Delta中性策略拥有正的Gamma，有的拥有负的Gamma。 一般而言，如果一个Delta中性策略拥有正的Gamma，则在标的资产价格快速涨跌是总头寸会有盈利，大多数Delta中性策略在建立 Delta值衡量的是当其他参数不变的情况下，标的资产价格变化导致的期权价格变化幅度。 从数学角度出发，delta代表了期权的公允价格对标的资产价格的一阶导数， Delta是S的函数，同时它也是执行价格和到期时间的函数。 因此，在标的物的无穷小的价格变化下，一个delta中性的头寸价格变化为零。 交易员构建Delta中性策略，是为了将自己不确定的风险（标的价格变化幅度及方向）转移为自己比较擅长的风险。例如，Delta中性的期权组合不会随标的价格变化而变动，但是仍会受到标的波动率的影响，此外组合也会受到时间损耗的影响。
ETF 期权交易策略大赛. 1. Delta 中性日历套利策略. 东方证券销售交易总部. 衍生品 经纪业务部. 陈璐. 联系方式：. 电话：021-63325888. 邮箱：chenlu@orientsec.com.
2019年10月25日 期权交易市场中，流动性服务提供商的交易员是运用Delta动态对冲最为普遍的一类 人群。参考资料来源：百度百科—Delta值. delta中性是多少： 2014年2月26日 由于期权交易有四个基本部位：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出 看跌期权，而且期权在价格变动时，收益率具有不对称性，这使得 2016年2月26日 期权策略应用- 大连商品交易所 此时买入头寸是看多标的物市场价格但是对波动 率持中性态度? 进行期权交易时,为何尽量让Delta保持0? 2019年10月29日 期权交易市场中，流动性服务提供商的交易员是运用Delta动态对冲最为普遍的一类 人群。参考资料来源：百度百科—Delta值. delta中性是多少：
2014年6月11日 它们的成功应用反衬出期权交易的重要性。 delta 中性交易不仅仅可以消除小的方向 性风险，同时如果头寸的gamma 值为正，还可以利用股票或指数
例如，汇丰控股（005）150元认购期权的Delta值等于0.5元，即表示汇丰控股股价上升1元时，认购期权价格将随而上升0.5元。 同样地，如果一个汇丰控股认沽期权的Delta数值是-0.4时，表示当汇丰控股价格上升1元时，期权金就会下跌0.4元。 但投资者亦请注意，期权的Delta值会随股价大幅变动而有所改变 Delta 对冲有什么意义？ - 知乎 - Zhihu Delta定义是期权价格对标的价格的偏导，那为何要通过Delta中性来作期权的套期保值？Delta中性的意义是什么呢？比如说一个100股某股票的看涨期权的空头，他要预防标的股票上涨的风险，为何不是去购买100股股票，而是购买delta*100股股票使得所谓的组合Delta为零呢？ Delta中性策略 | 权翼量化金融
图2为看涨期权delta随标的资产价格变动图. 图2为看涨期权买方的delta变动图，作为卖方，前面加负号即可。图中反映出，当实值程度越深时，delta越接近于1。图2中的"S"形态是由gamma决定。 图3为看跌期权delta随标的资产价格变动图
从表1可以看到，在当前标的价格（100）附近，delta是非常接近0的，这证明交易员的delta中性对冲操作无误。然而，在一次期权研讨会上，塔勒布询问众人，如何看待表1所代表的头寸。仅有部分没有交易经验的人回答"持平"，所有交易员都回答"做多"。
Delta中性对冲的认识 - 知乎
Delta中性交易或delta中性对冲是期权交易的重要交易策略。他们的成功应用反衬出期权交易的重要性。 Delta中性交易不仅仅可以消除小的方向性风险，同时如果头寸的gamma值为正，还可以利用标的物或指数价格向上或向下的突破而盈利。 构建Delta对冲组合，OKEx分析师期权交易终极秘诀_中华网 6 hours ago · 或者买入一定数量的看跌期权，例如我们买入执行价格为7000的看跌期权，其BS Delta为-0.5+0.1171=-0.3829，此时. 通过上述步骤，我们通过买入期权，构建了一个Delta中性组合用来做多隐含波动率;同样，我们也可以通过卖出期权，构建Delta中性组合来做空隐含波动率： 期权中性策略的动态调整_波动 - sohu.com 波动率和Delta是期权利润的主要来源，中性策略自然就规避了方向的利润，去吃波动率维度的Vega。那么，在构建中性头寸的时候，就要根据标的走势的观点和波动率的位置来选择时机。 下图是中性策略的构建 … 词条页面_百科_东方财富网 - baike.eastmoney.com 投入组合的delta等于各个成分期权的delta之和。在标的物本身的交易很困难时，可以使用这种方式。比如，有些标的物可能很难借贷，或者无法做空。 例如，一种delta中性的策略可以是买入一份深价内看涨期权，同时卖出一份深价内看跌期权。深价内看涨期权的